拍价2周涨超4万，碳酸锂止跌已现 | 见智研究

【资料图】

吴悠

05-23 18:51

国内的厂商也学起皮尔巴拉开始拍卖

5月23日，青海某盐湖企业的一场碳酸锂拍卖落下帷幕，这也是继5月11日蓝科锂业的600吨碳酸锂成功拍卖拍出高价以后的第二次国内碳酸锂拍卖。

但是相较上一轮碳酸锂拍卖会的高频出价轮次和远超当日碳酸锂均价的最终价格，此次碳酸锂的景气度明显有所回调，但是目前来看，碳酸锂已经成功结束了碳酸锂的销售均价和生产成本之间维持数月的严重倒挂问题，并且海外和国内的锂价价差也正在不断缩小。

华尔街见闻·见智研究认为，惨烈的锂价大跌行情已经就此告一段落，锂价将进入一个更为理性和稳定的阶段，价格起伏将更为平缓，变动将更趋向于合理，更能体现出生产成本、供给情况以及市场需求之间的平衡，而不再是过去那种剧烈的跳动。

1、碳酸锂成本托底成功，但近期景气度略有回调

澳大利亚锂的矿龙头公司皮尔巴拉在去年年底进行了历史的第十三轮的锂精矿拍卖会后偃旗息鼓以后，国内的盐湖厂商反而在今年五月借着四月中旬国内碳酸锂景气度的一波回升开始了碳酸锂的拍卖。

首轮蓝科锂业的碳酸锂拍卖规模达到600吨，分为10场进行，期间碳酸锂竞拍报价轮次较多，最终价格为25.1万元/吨，远超当日的工业级碳酸锂的现货价格（20.75万元/吨），甚至超过当日的电池级碳酸锂的现货价（23万元/吨）。

而此次的碳酸锂拍卖会的规模仅为32吨，最终价格为29.5万元/吨，虽然相较上一轮价格涨幅达到了17.5%，但是与当天的工业级碳酸锂均价29万元/吨相差不大，出价频次更是仅仅只有一次，最终更是只以起拍价成交，同期拍卖的96吨磷酸锂更是因为无人竞拍而惨遭流拍。

而同一时间，从碳酸锂的现货远期价格来看，也是连续4天出现价格回调，六月、七月、八月和九月的现货远期价格分别距离前高点（5月以来的高点价格分别是32.9万元/吨，32.6万元/吨、32.5万元/吨和31.7元/吨）降低了12%左右，截止今日价格分别回调至29.1万元/吨，27.4万元/吨、26.3万元/吨和26.1元/吨。

至于在华尔街见闻·见智研究此前文章中重点提到的锂精矿原材料成本开始托底的因素，5月23日6%品位的锂精矿价格为4125美元/吨，目前折合碳酸锂成本已经高达（4125+90海运）*（转换系数）8*（汇率）7*1.13（增值税）+25000（加工成本）=29万元/吨左右（其中汇率影响存在部分扰动影响）。

虽然目前的碳酸锂的销售均价高出生产成本不多，仅仅有1万元左右，但是的确实实在在的已经结束了碳酸锂的销售均价和生产成本之间维持数月的严重倒挂问题。

华尔街见闻·见智研究此前也是紧跟锂价变化，在此前的文章《碳酸锂跌破40万元/吨大关，价格溃堤止不住了 | 见智研究》、《碳酸锂跌穿50万元，新年后恐将面临加速回落 | 见智研究》、《锂价连升15天，走过场还是真有料? | 见智研究》和《腰斩再腰斩，跌破20w的锂会让车厂进一步杀价吗？| 见智研究》等中都有深入分析和探讨。

2、海外和国内市场的锂价价差正在缩小

此外，值得注意的是，海外和国内的锂价价差也正在缩小。5月23日，国内的电池级的碳酸锂价格达到30.25万元，而电池级的氢氧化锂价格为30.4万元，锂价在4月中旬至今经历了近一个月的持续涨价以后，终于涨势有所稍稍缓和，连续两天价格未有变化。

此前，在国内市场的碳酸锂价格持续暴跌之际，而海外市场的碳酸锂价格基本上保持稳定，导致国内的碳酸锂价格与海外的碳酸锂价格出现了较为严重的倒挂，两者的价差一度达到了10万元/吨以上。

而从最新的国内的四月进出口数据来看，碳酸锂和氢氧化锂在量和价两个维度上都出现了较大幅度的环比下滑，其中量级方面，中国的碳酸锂进口量为1.1万吨，环比减少了35%，氢氧化锂的出口量则为10093吨，环比下降1%。

而价格方面，我国碳酸锂进口均价为55,116美元/吨，折合38万元/吨，环比下降了10%，与国内的碳酸锂的价差缩减至8万元以内，而四月的氢氧化锂出口均价为38.18万元/吨，环比下降了3.44%，与国内的碳酸锂的价差也缩减至8万元以内。

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